El plan de EE. UU. para atraer los metales críticos como el cobre y el litio
Por Myra P. Saefong El plan del gobierno de EE. UU. para que los vehículos eléctricos constituyan la mayoría de las ventas de vehículos nuevos en menos de una década tendrá un efecto dominó en los mercados de los llamados metales «verdes», los que se utilizan para lograr objetivos de energía más limpia, como el litio, el cobalto, níquel y cobre.
El 12 de abril, la Administración Biden propuso estándares de contaminación vehicular para hacer que todos los vehículos sean más limpios y eficientes. Si se finaliza, las reglas propuestas podrían resultar en la «electrificación del 67% de los nuevos sedanes, crossovers, SUV y camionetas para 2032».
La primera pregunta que le vino a la mente a John Caruso, gerente senior de activos de RJO Futures, fue sobre «si tenemos la capacidad de la red [y] la logística para esto».
Señaló que los precios del litio, el níquel, el cobalto y el cobre probablemente verían un gran impacto por un aumento significativo en las ventas de vehículos eléctricos, también conocidos como EV. Esos metales se utilizan en la producción de baterías, y el cobre también es un componente clave para los motores eléctricos y el cableado.
la influencia de china
La importancia de China en este objetivo de ventas de vehículos eléctricos es innegable.
«China es un importante proveedor de componentes cruciales, como celdas de batería de iones de litio, y es el principal proveedor de [a] la mayoría de las materias primas, que son críticas para la producción» de vehículos eléctricos, incluidos litio, cobalto, grafito y níquel. , dijo Chandan Kumar GV, jefe de productos de Indxx.
“Una escasez sostenida de estos materiales podría obstaculizar la transición hacia el transporte eléctrico, lo que daría lugar a precios elevados para los vehículos eléctricos y pondría en peligro los márgenes de beneficio de los fabricantes de automóviles”, dijo.
Kumar, al resumir su investigación, señaló que para los vehículos eléctricos, las baterías representan casi del 30 % al 40 % del valor, y cuando se trata de los componentes críticos de las baterías de los vehículos eléctricos, China es responsable del 70 % de la capacidad de producción de conductores eléctricos. cátodos y 85% para ánodos.
Más de la mitad de la capacidad de procesamiento y refinación de litio, cobalto y grafito se encuentra en China, que produce alrededor del 75% de las baterías de iones de litio, dijo, citando datos de la Agencia Internacional de Energía.
Las compañías mineras y los fabricantes de baterías de China han estado «tratando de adquirir recursos en todo el mundo durante la última década para garantizar suministros futuros seguros de cobre, cobalto, litio y otras materias primas», dijo Kumar.
Cobre
Para el cobre, «el aumento de las necesidades de electrificación, incluida la construcción de la red eléctrica, sin duda aumentará la demanda», dijo Caruso a MarketWatch.
Algunas estimaciones proyectan un déficit de oferta y demanda de alrededor de 6 millones a 7 millones de toneladas métricas de cobre a principios de la próxima década, dijo. «Los problemas con la expansión de las operaciones mineras en América del Sur, específicamente en Chile, que representa aproximadamente el 27% del cobre mundial, contribuirán a la esperada escasez de suministro».
Los precios del cobre, dijo Caruso, se han enfriado desde los precios más altos de todos los tiempos en marzo de 2022, aunque siguen siendo muy elevados en una línea de tiempo histórica. RJO Futures espera que los precios más altos para el cobre lleguen a fines de año debido a «una mayor electrificación y demandas económicas chinas», dijo.
Los futuros de cobre en Comex cerraron el jueves en $ 4,026 la libra, un 5,6% más en lo que va del año, según el análisis de Dow Jones Market Data de las cifras de FactSet.
Cobalto
El cobalto ha visto un cambio en la demanda de aplicaciones tradicionales como las superaleaciones, que se usan en aviones, y los metales duros que se usan en herramientas, hacia la fabricación de aplicaciones para baterías, dijo Jessica Roberts, jefa de pronósticos de Benchmark Mineral Intelligence.
Más recientemente, ha habido un «giro» dentro del segmento de las baterías desde las aplicaciones de baterías portátiles hacia el mercado de vehículos eléctricos, dijo. «Eso solo se fortalecerá con el tiempo a medida que las ventas de vehículos eléctricos continúen aumentando».
El precio en efectivo de la Bolsa de Metales de Londres para el cobalto fue de $ 34,500 por tonelada métrica el jueves. Ha bajado un 33% en lo que va del año.
Es probable que el cobalto tenga un superávit hasta mediados de la década de 2020, «cuando una mejor demanda lo llevará a un déficit», dijo Roberts.
Mientras tanto, los precios del cobalto han bajado recientemente luego de una «fuerte producción minera», dijo. Con «las acciones dominando el mercado, esperamos que los precios se mantengan en rangos más bajos en el corto plazo».
Níquel
Históricamente, el níquel se ha utilizado en la producción de acero inoxidable, pero las baterías han ido ganando una parte cada vez mayor de la demanda del metal, dijo Roberts.
Benchmark Minerals Intelligence estima que la demanda mundial de níquel el año pasado fue de poco menos de 3 millones de toneladas métricas, de las cuales el 10 % se destinó a baterías de iones de litio. Para 2030, «esperamos que la demanda de baterías alcance un tercio del mercado mundial de níquel», dijo.
En este momento, el níquel tiene un superávit y eso probablemente continuará hasta mediados de la década de 2020, cuando el crecimiento de la demanda, principalmente de las baterías, lo llevará a un déficit, dijo Roberts. Señala que ha habido mucha volatilidad en los precios del níquel en la LME desde el año pasado, pero los precios «reflejarán el equilibrio entre la oferta y la demanda en el mediano plazo».
Los precios del níquel en efectivo de la LME estaban en $25,540 por tonelada métrica el martes, un 16% menos que el año anterior.
Litio
Sin embargo, el litio puede verse más afectado por la propuesta de la administración Biden, dijo Cameron Perks, analista principal de Benchmark Mineral Intelligence.
Dijo que la propuesta podría aumentar potencialmente la demanda prevista de baterías de iones de litio en un 78 %, según un análisis de Benchmark Source.
Se pronostica que el mercado mundial del litio estará «equilibrado» desde alrededor de 2024 hasta 2028, utilizando un «pronóstico de demanda bastante conservador», dijo Perks. El modelo de pronóstico anterior al anuncio de la propuesta de ventas de EV en EE. UU. ya sugería que avanzar hacia las «ambiciones» del gobierno y del fabricante de equipos originales durante ese período de tiempo daría como resultado un déficit continuo y precios más altos.
Los nuevos objetivos de emisión pueden significar que cualquier equilibrio real será «bastante efímero, ya que las ventas de vehículos eléctricos aumentan en la [segunda] mitad de la década», dijo.
En la LME, el hidróxido de litio con vencimiento el 28 de abril estaba a $ 46,055.56 por tonelada métrica el jueves, casi un 46% menos este año, según datos de CQG.
Mientras tanto, Chile anunció el viernes planes para poner su industria del litio bajo control estatal.
El anuncio de Chile «podría tener implicaciones de gran alcance para la inversión minera en la nación», dijo Kevin Murphy, Director de Investigación de Metales y Minería de S&P Global Commodity Insights en un comentario enviado por correo electrónico.
invertir
Para aquellos interesados en metales relacionados con vehículos eléctricos, las opciones de inversión son limitadas.
Es difícil invertir en metales verdes directamente dado que «no es práctico» comprar estos metales, almacenarlos y revenderlos, y aunque existen contratos de futuros para un subconjunto de metales verdes, la mayoría de los inversores no suelen negociar contratos de futuros, dijo Brandon. Rakszawski, director de desarrollo de productos ETF en VanEck.
Los metales que se utilizan en aplicaciones, productos y procesos que permiten la transición energética de los combustibles fósiles a fuentes y tecnologías de energía más limpias se conocen como metales verdes, explicó.
Esos metales incluyen cobre, níquel, litio y cobalto, y se utilizan en vehículos eléctricos y tecnologías de baterías, así como en energía eólica, solar e hidroeléctrica, dijo Rakszawski.
El fondo cotizado en bolsa (GMET, por sus siglas en inglés) de VanEck Green Metals ofrece exposición a las empresas de metales verdes, aquellas que se beneficiarán del aumento de la demanda y de los precios de los metales verdes potencialmente más altos en el futuro, dijo.
El ETF ha cambiado poco desde el año hasta la fecha y cayó alrededor de un 19% el año pasado.
El ETF experimentó «vientos en contra» a lo largo del año pasado, pero ha visto una tendencia alcista en el precio de sus acciones durante los últimos seis meses, dijo Rakszawski. «La transición energética es una tendencia secular a largo plazo, por lo tanto, los retornos a corto plazo de GMET pueden no reflejar el potencial a largo plazo en el espacio».
-Myra P. Saefong
Este contenido fue creado por MarketWatch, que es operado por Dow Jones & Co. MarketWatch se publica independientemente de Dow Jones Newswires y The Wall Street Journal.